AI芯片公司Cerebras上市后首份财报喜忧参半，股价盘后下跌

AI芯片制造商Cerebras Systems Inc.上月完成上市后近日发布了首份财报业绩表现可谓喜忧参半——营收超出华尔街预期但每股亏损却不及预期导致其股价在盘后交易中走低。财报显示Cerebras第一季度在剔除股权激励等特殊项目后每股亏损达22美分高于市场预期的16美分亏损。不过当季营收同比大幅增长92%达到1.93亿美元超过分析师此前预测的1.81亿美元。与此同时公司净亏损收窄至1400万美元相较去年同期的2390万美元明显改善。然而投资者对公司发布的毛利率预测反应消极这一数据揭示出Cerebras在核心市场挑战AI芯片霸主英伟达Nvidia Corp.道路上所面临的现实困境。Cerebras上月以每股185美元的价格完成IPO首日开盘价即跳升至350美元收盘报311.07美元此次融资规模逾60亿美元。然而自上市以来其股价持续下滑加上今日盘后再跌约10%目前股价已回落至约202美元附近。对于公司首份财报首席执行官安德鲁·费尔德曼Andrew Feldman持乐观态度他强调公司财年开局表现出色。他表示AI已经从一种新鲜事物演变为真正有用、有生产力的工具。Cerebras的晶圆级技术能够提供全球最快的AI推理速度。而快速AI比慢速AI更具价值因为它能带来更高的生产效率。展望未来Cerebras预计当前季度核心毛利率将从第一季度的46.5%下降至36%至38%之间。尽管如此其营收预测仍较为亮眼——预计第二季度营收约为1.94亿美元同比增长88%高于市场普遍预期的1.78亿美元。全年来看公司预计核心营收将介于8.555亿至8.65亿美元之间以区间中值计算同比增速约为69%。Cerebras定位为英伟达在AI芯片领域的竞争者同时还提供托管云服务允许企业在其全托管云平台上运行AI模型这些云平台搭载了大量基于其标志性餐盘大小定制芯片的服务器。与英伟达GPU相比Cerebras芯片内置了数倍于对手的静态随机存取存储器SRAM在性能上具备显著优势。本季度Cerebras宣布赢得一项重要客户合作——其芯片即将入驻亚马逊云科技Amazon Web Services的公共云数据中心。此外公司还披露了一项与OpenAI Group PBC达成的价值200亿美元的算力供应协议。不过Cerebras的营收前景因一项股权安排而存在一定复杂性——公司去年向OpenAI授予了3340万股认股权证其中今年1月已有450万股归属其价值按销售折扣处理属于一种称为反向收入的非现金扣减项目。本季度内这部分反向收入影响尚不明显但随着OpenAI合同规模逐步扩大预计其影响将显著增加。Needham分析师奎因·博尔顿Quinn Bolton在接受《巴伦周刊》采访时表示剩余约2900万股将在特定里程碑达成后陆续归属其中最早一批可能在本月内触发。目前OpenAI正借助Cerebras的云服务托管其软件编程模型Codex-Spark并计划未来将GPT-5.5等更高级的模型迁移至该平台。QAQ1Cerebras首份财报的营收和亏损情况如何ACerebras第一季度营收为1.93亿美元同比增长92%超出分析师预期的1.81亿美元。但每股亏损达22美分高于市场预期的16美分。净亏损从去年同期的2390万美元收窄至1400万美元整体业绩喜忧参半。Q2Cerebras和英伟达相比有什么技术优势ACerebras采用晶圆级芯片设计内置了远超英伟达GPU的静态随机存取存储器SRAM在AI推理速度上具有显著优势。公司CEO表示Cerebras能提供全球最快的AI推理而更快的AI意味着更高的生产力和商业价值。不过Cerebras在毛利率等商业指标上仍面临压力。Q3Cerebras与OpenAI的合作具体是什么内容ACerebras与OpenAI签署了一项价值200亿美元的算力供应协议。OpenAI目前已通过Cerebras云平台托管其编程模型Codex-Spark未来还计划将GPT-5.5等更高级模型迁移至该平台。此外Cerebras去年向OpenAI授予了3340万股认股权证随协议推进将陆续归属并以反向收入形式计入财务报表。